FONDO MONETARIO INTERNACIONAL - PARAGUAY
TEMAS SELECCIONADOS
Preparado por Santiago Acosta-Ormaechea, Teresa Dabán-Sánchez,
Walter Zárate, Ernesto Crivelli (FAD) y Sylwia Nowak (MCM)
Aprobado por el Departamento del Hemisferio Occidental
21 de mayo de 2010
PARAGUAY: TEMAS SELECCIONADOS
Este documento de temas seleccionados para Paraguay fue preparado por un equipo de funcionarios del Fondo Monetario Internacional como documentación de apoyo para la consulta periódica con el país. El documento está basado en información disponible al momento en que fue finalizado el 21 de mayo de 2010. Las opiniones expresadas en este documento son las del personal técnico y no reflejan necesariamente las opiniones del gobierno de Paraguay o del Consejo Ejecutivo del FMI
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Fondo Monetario Internacional
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ÍNDICE - PÁGINA
I. GESTIÓN SOSTENIBLE DE LOS INGRESOS DE ITAIPÚ - 3
A. Introducción - 3
B. Principales desafíos y riesgos planteados por los ingresos de Itaipú - 5
C. Estrategia para gestionar los ingresos de Itaipú - 8
D. Principales consideraciones para el diseño de un fondo para los ingresos extraordinarios de Itaipú - 10
E. Conclusión - 11
Referencias - 12
II. EL SISTEMA IMPOSITIVO DE PARAGUAY DESDE UNA PERSPECTIVA REGIONAL - 13
A. Introducción -13
B. Tributación indirecta -14
C. Tributación directa -16
D. Conclusiones -19
III. EL MECANISMO DE TRANSMISIÓN DE LA POLÍTICA MONETARIA EN PARAGUAY - 21
A. Introducción -21
B. Evidencia sobre los mecanismos de transmisión de la política monetaria - 22
C. Potenciación de la efectividad de la tasa de política monetaria - 25
D. Comentarios finales - 27
Referencias - 28
IV. TEMAS DEL SECTOR FINANCIERO: AVANCES EN LA IMPLEMENTACIÓN DE LAS RECOMENDACIONES DEL PROGRAMA DE EVALUACIÓN DEL SECTOR FINANCIERO - 30
A. Introducción -30
B. Regulación y supervisión bancaria - 30
C. Regulación y supervisión de las cooperativas - 34
D. Fortalecimiento de la posición financiera del BCP - 37
E. Desarrollo de los mercados de capital -37
F. Mejorar los sistemas de pagos -38
G. Resumen y conclusiones -39
RECUADROS
I.1. Ingresos de la Central Hidroeléctrica de Itaipú - 4
I.2. Proyecciones a largo plazo de los ingresos de Itaipú - 7
III.1. ¿Qué factores determinan las expectativas de inflación en Paraguay? - 24
IV.1. PESF de 2005: Resumen de las principales recomendaciones - 31
IV.2. Estrategia para elevar el cumplimiento de los principios de Basilea - 32
IV.3. Planes de contingencia para el sector de cooperativas - 36
GRÁFICOS
I.1. Ingresos de Itaipú - 6
I.2. Anualidades de los ingresos extraordinarios de Itaipú bajo diferentes reglas - 9
II.1. Crecimiento promedio del PIB real y de la presión tributaria, 1991–2008 - 13
II.2. Estructura tributaria en Paraguay y en Sudamérica, 2008 - 14
II.3. Presión tributaria sobre la agricultura, 2008 - 18
II.4. Impuesto a la renta personal, 2008 - 19
CUADROS
II.1. Tasas, ingresos y productividad del IVA en países de Sudamérica, 2008 - 15
II.2. Tasas de impuestos al consumo, 2008 - 16
II.3. Impuesto a la renta de las empresas en América Latina, tasas máximas - 17
III.1. Traspaso a precios de las variaciones de tipo de cambio - 25
IV.1. Comparación de la regulación de los bancos y de las cooperativas - 35
APÉNDICES
III.1. Funciones de impulso-respuesta (IR) - 29
IV.1. Principios básicos de Basilea para una supervisión bancaria eficaz - 40
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