El 15 de agosto de 1916. Asume la presidencia constitucional de la República el Dr. Manuel Franco, lo secunda José P. Montero; su gabinete lo componen Luis A. Riart (I), Manuel Gondra (RE), Félix Paiva (JCIP), Ernesto Velázquez (GM) y Eligio Ayala (H).

El 15 de agosto de 1916, el doctor Manuel Franco asumió la Presidencia constitucional del Paraguay, acompañado por José Pedro Montero como vicepresidente.

Su gobierno reunió a destacadas figuras de la política y la intelectualidad nacional, entre ellas Manuel Gondra, Félix Paiva, Eligio Ayala, Luis A. Riart y Ernesto Velázquez.

La administración de Franco se caracterizó por la búsqueda de estabilidad política, honestidad en la gestión pública y ordenamiento de las finanzas del Estado.

En el ámbito educativo impulsó la formación de maestros, la creación de escuelas normales y la renovación de planes de enseñanza.

Manuel Franco permaneció en el cargo hasta su fallecimiento, ocurrido el 5 de junio de 1919, cuando fue sucedido por el vicepresidente José Pedro Montero.